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🎯 當沖 🇹🇼 台股
⚠️ 本頁為投資知識整理，幫助理解「怎麼看數字」，不是投資建議。實際進出場請自行判斷、對照本系統其他頁面的即時資料。
白話說：基本面在回答一個問題——「這家公司到底賺不賺錢、體質好不好、股價貴不貴？」 是看「公司」本身的生意好壞，跟股價短期漲跌是兩件事（股價短期由籌碼/資金決定，長期才會跟基本面收斂）。

該看哪些財報項目

EPS 每股盈餘 Earnings Per Share
公司賺的錢 ÷ 股數 = 每一股賺多少錢。是最基本的「賺錢能力」指標。
怎麼判斷：EPS 是不是正的（有沒有賺錢）？跟去年同期比是成長還是衰退？比單一數字更重要的是「趨勢」。
營收年增率 / 月增率 YoY / MoM
生意有沒有變好的第一眼指標。公司每月10日前要公布上個月的營收。
怎麼判斷：年增率（跟去年同月比）比月增率更能看出真實趨勢，因為可以避開季節性因素（例如過年、旺季）。連續好幾個月年增率轉正，通常是轉機訊號。
毛利率 / 營業利益率 / 淨利率
賺錢的「品質」。毛利率 = 賣東西扣掉成本後賺多少；營業利益率再扣掉管銷費用；淨利率是最後真正落袋的比例。
怎麼判斷：不用追求絕對數字最高，重點是「跟自己過去比是不是穩定或上升」、「跟同業比是不是有優勢」。毛利率持續下滑，代表競爭力可能在流失。
ROE 股東權益報酬率 Return on Equity
用股東的錢去賺錢的效率。ROE 15% 代表股東每投入100元，公司一年幫忙賺15元。
怎麼判斷：長期穩定 ROE ≥ 15% 通常算體質不錯的公司（股神巴菲特常用的篩選標準之一）。但要注意 ROE 太高有時是「借很多錢」衝出來的，要搭配負債比一起看。
負債比
公司做生意借了多少錢（總負債 ÷ 總資產）。
怎麼判斷：負債比沒有絕對好壞，傳產/金融股本來就偏高；但同業之間比較、或負債比快速飆升，就要小心財務風險。
營業現金流量
公司帳上「賺的錢」是不是真的收到現金，還是只是紙上富貴（例如貨都賣出去了但客戶還沒付錢）。
⚠️ 常見地雷：EPS 是賺錢的，但營業現金流長期是負的，代表「有賺但收不到錢」，要提高警覺（俗稱「虛盈實虧」）。
本益比 P/E Price / EPS
股價 ÷ EPS。代表現在的股價，是用幾年的獲利去買下這家公司。
怎麼判斷：本益比沒有絕對的貴或便宜，一定要「跟同業比」「跟自己的歷史區間比」才有意義。成長股本益比通常較高，成熟產業本益比通常較低，不能一概而論。
股價淨值比 PBR Price / Book Value
股價 ÷ 每股淨值（公司清算後每股能拿回多少錢）。PBR 1倍代表股價等於帳面價值。
怎麼判斷：比較適合用在資產型公司（金融、營建、資產股）；成長型公司淨值意義較小，本益比比較重要。
殖利率
股息 ÷ 股價，代表領股息的報酬率。
怎麼判斷：殖利率高不一定是好事，要確認「配息是不是穩定/有沒有持續成長」，而不是只看單一年度數字（有可能是股價暴跌墊高了殖利率）。

判斷「值不值得投資」的簡單流程

  1. 先看賺不賺錢：EPS 是正的嗎？營收/獲利趨勢是向上還是向下？
  2. 再看賺錢品質：毛利率穩不穩？現金流量正不正常（有沒有「虛盈實虧」）？
  3. 再看財務體質：負債比會不會太高？有沒有償債壓力？
  4. 最後看貴不貴：本益比、股價淨值比跟同業、跟自己的歷史區間比起來如何？
  5. 提醒：財報是「落後資訊」（每季才公布一次），基本面適合判斷「值不值得長期持有」，實際「進場時機」還是要搭配籌碼面、技術面一起看。

財報公布時間表

月營收：每月10日前公布上個月營收

季報：Q1 → 5/15前　Q2 → 8/14前　Q3 → 11/14前　年報（Q4）→ 隔年 3/31前

記住這個時間表，可以避開財報公布前後的股價劇烈波動風險。

白話說：籌碼面在回答另一個問題——「現在是誰在買、誰在賣？」 股價短期的漲跌，其實是「資金流向」決定的，不是「公司好壞」決定的。籌碼面就是在追蹤這些資金的足跡。

三大法人（最重要，每天都會公布）

外資
國際資金，是台股影響力最大的一群人，資金量體最大。
怎麼看：連續買超（例如連3天以上）比單日買超更有意義，代表不是隨便進出，是有計畫布局。
投信
台灣的基金經理人。投信買超代表「本土法人認養」，尤其在季底/年底容易有「作帳行情」（拉抬淨值好看的股票）。
怎麼看：投信持續買超的中小型股，因為籌碼相對集中，效果通常比外資買大型股更明顯。
自營商
券商自己的資金部位，操作偏短線（含避險用途），參考性比外資、投信低。
實戰重點：「外資 + 投信同步買超」比單一法人買超訊號更強，代表兩邊資金看法一致。本系統首頁個股彈窗的「🏛 法人動向」就是在顯示這個。

融資融券

融資
投資人跟券商「借錢」買股票（等於用槓桿做多，散戶常用工具）。
怎麼看：融資餘額增加 = 散戶看多、進場的人變多。
⚠️ 但融資是「不穩定的籌碼」，大跌時容易被券商強制斷頭賣出，反而加速股價下跌，籌碼過重的股票要留意這個風險。
融券
投資人跟券商「借股票」來賣（等於做空）。
怎麼看：融券餘額增加 = 看空的人變多，但反過來想，這些人未來都要「回補」（買回股票還給券商），是潛在的買盤。
券資比（融券餘額 ÷ 融資餘額）
放空的人相對做多的人的比例。比率越高，代表空單相對集中。
怎麼看：券資比很高的股票，如果股價不跌反漲，空方會有回補壓力，可能引發「軋空」（股價被回補買盤推得更高）。本系統當沖頁的 🟡軋空 風格就是用這個邏輯設計的。

分點進出（券商分公司買賣超）

每一筆股票成交都會留下紀錄，可以查到「是哪一家券商的哪個分公司（分點）」買賣的。有些分點是知名主力/大戶長期愛用的（俗稱「主力分點」），持續追蹤這些分點的動向，可以推測主力的進出場。

⚠️ 這是比較進階的技巧：分點不是每次都準，需要長期觀察「特定分點在特定股票」的歷史準確度，不建議看到一次分點買超就直接跟單。

大戶集保、股權分散表

集保結算所會統計「持股 1000 張以上大戶」佔全公司股份的比例。大戶持股比例上升，代表大股東或主力籌碼正在集中，通常對股價是正面訊號（籌碼安定，比較不容易被隨便倒貨）。每週三更新一次。

怎麼運用在交易上（實戰邏輯範例）

外資+投信連續買超　+　大戶持股增加
→
籌碼安定，適合做波段
融券大增　+　股價續漲不跌
→
潛在軋空，短線題材
融資大增　+　股價滯漲
→
散戶追高套牢風險，要小心
分點集中買進
→
可能有主力介入，需搭配其他訊號確認
白話說：這些指標不是在看「某一支股票」，而是在看「整個市場現在偏樂觀還是偏悲觀」，可以當作操作力道大小的參考。

選擇權 Put/Call 比（P/C Ratio）

選擇權有兩種合約：Call（買權）是「賭上漲會賺錢」，Put（賣權）是「賭下跌會賺錢」。P/C比 = Put未平倉量 ÷ Call未平倉量。

怎麼判讀：P/C比 < 0.7 → 市場籌碼偏多，情緒偏樂觀；P/C比 > 1.2 → 市場籌碼偏空，情緒偏悲觀。
⚠️ 反指標用法：P/C比出現「極端值」時，有時反而是反轉訊號——市場過度樂觀時容易回檔，過度悲觀時容易反彈。不要單純當成「順勢」指標用，要小心解讀。

期貨大額交易人未平倉部位

期交所會公布「三大法人」在台指期貨的多空未平倉口數。外資的期貨部位方向，常被拿來推算外資對大盤短期的方向偏好，是比股票市場更即時的資金風向球（期貨每天都能看到部位變化）。

以下都是免費可查的公開資料來源，本系統已經自動幫你整合了法人買賣超、融資融券、基本面（見「🔗 對照本系統」頁籤），其餘的可以自己上網查。

基本面資料

資料來源說明
財報、月營收原始資料公開資訊觀測站 (MOPS)官方第一手資料，最準確但介面較陽春
財報整理懶人包財報狗 / Goodinfo圖表化呈現，適合快速判讀趨勢
個股基本資訊Yahoo奇摩股市 / 玩股網綜合資訊，適合日常查詢

籌碼面資料

資料來源說明
三大法人買賣超證交所 / 櫃買中心 每日公告下午公布當天資料（本系統已自動整合）
融資融券證交所 MI_MARGN本系統已自動整合
分點進出Goodinfo / XQ全球贏家個股頁面搜尋「分點進出」
集保分散表（大戶持股）集保結算所 (TDCC)每週三更新

大盤情緒 / 衍生品資料

資料來源說明
選擇權 P/C 比期交所 (TAIFEX) 每日行情選擇權每日交易報表
期貨大額交易人未平倉期交所 (TAIFEX)三大法人期貨買賣報表
這些教學觀念，其實有不少已經整合在 StockPicker 裡面，不用每天自己去查。以下是對照表，讓你知道「教學裡教的東西」實際上在系統的哪個位置可以看到。

已經整合在本系統的部分

三大法人買賣超
→
個股彈窗「🏛 法人動向」
基本面（EPS/P-E/PBR/殖利率）
→
個股彈窗「📊 基本面」按鈕
融資融券、券資比
→
當沖頁卡片「融券比」欄位
大戶籌碼集中（吸籌比率）
→
主頁「🧲 籌碼集中」Tab
主力軋空邏輯
→
當沖頁「🟡 軋空」風格

目前系統還沒整合，需自行查詢的部分

分點進出
→
Goodinfo 個股頁
集保分散表（大戶持股趨勢）
→
集保結算所官網
選擇權 P/C 比
→
期交所每日行情
期貨大額交易人未平倉
→
期交所每日行情

這幾項是 V2 規劃要新增的資料來源（見 docs/ai/next.md），未來會陸續整合進系統。

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